本報(bào)記者 劉琪
7月1日，中國人民銀行發(fā)布消息，為維護(hù)債券市場穩(wěn)健運(yùn)行，在對(duì)當(dāng)前市場形勢審慎觀察、評(píng)估基礎(chǔ)上，人民銀行決定于近期面向部分公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開展國債借入操作。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月28日，10年期國債活躍券“24附息國債04”、30年期國債活躍券“23附息國債23”收益率分別收報(bào)2.233%、2.4235%。7月1日上午，二者收益率分別一度下行至2.21%、2.405%；當(dāng)日午間，央行前述公告發(fā)布后，債市收益率應(yīng)聲走高，截至收盤，二者分別收報(bào)2.2725%、2.475%。
東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，央行向部分公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開展國債借入后，可以將這些國債在二級(jí)市場上出售，進(jìn)而壓低相關(guān)國債市場價(jià)格，推升相關(guān)國債收益率。這是本次公告發(fā)布后，債券收益率大幅度上升的原因。
“目前來看，央行已決定在近期開展國債借入操作，預(yù)計(jì)主要是借入10年期及以上期限的中長期國債，至于借入規(guī)模、是否或何時(shí)出售，將由央行根據(jù)債券市場形勢而定。”王青說。
自去年召開的中央金融工作會(huì)議提出“要充實(shí)貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”后，市場對(duì)于央行買賣國債問題高度關(guān)注。
在“2024陸家嘴論壇”上，央行行長潘功勝表示，人民銀行正在與財(cái)政部加強(qiáng)溝通，共同研究推動(dòng)落實(shí)。這個(gè)過程整體是漸進(jìn)式的，國債發(fā)行節(jié)奏、期限結(jié)構(gòu)、托管制度等也需同步研究優(yōu)化。應(yīng)當(dāng)看到，把國債買賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬松，而是將其定位于基礎(chǔ)貨幣投放渠道和流動(dòng)性管理工具，既有買也有賣，與其他工具綜合搭配，共同營造適宜的流動(dòng)性環(huán)境。
同時(shí)，自4月份以來央行也多次提示長債風(fēng)險(xiǎn)。潘功勝在前述論壇上就以美國硅谷銀行風(fēng)險(xiǎn)事件為例再次進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，表示“當(dāng)前特別是要關(guān)注一些非銀主體大量持有中長期債券的期限錯(cuò)配和利率風(fēng)險(xiǎn)，保持正常向上傾斜的收益率曲線，保持市場對(duì)投資的正向激勵(lì)作用”。
王青認(rèn)為，公告發(fā)布也意味著央行接下來將通過實(shí)際操作，影響二級(jí)市場債券供需平衡。就引導(dǎo)市場預(yù)期，避免中長期國債收益率較大幅度偏離相應(yīng)政策利率中樞而言，會(huì)比之前的風(fēng)險(xiǎn)提示效果更強(qiáng)。