在圈內(nèi)管理基金規(guī)模最大的要數(shù)北京藝融民生藝術(shù)投資管理公司，2011年統(tǒng)計(jì)管理的藝術(shù)資金達(dá)到10億元。
藝融民生除了藝術(shù)品基金、拍賣行，還擁有強(qiáng)大的發(fā)行渠道——信托公司和第三方理財(cái)。根據(jù)公開(kāi)資料，藝融民生的投資方之一是中植集團(tuán)，是中融信托的主要股東。中融信托是目前國(guó)內(nèi)發(fā)行藝術(shù)品信托最多的信托公司之一，截至5月31日，中融信托一共成立了17只藝術(shù)品信托。
中植集團(tuán)旗下?lián)碛?家第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，如恒天財(cái)富、大唐財(cái)富和新湖財(cái)富，這三家第三方理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展迅猛。他們?yōu)樗嚾诿裆峁⿵?qiáng)大的營(yíng)銷渠道。
此外，還有一些活躍在上海市場(chǎng)的投資家，譬如上海證大、淳大投資；還有作為國(guó)家隊(duì)的北京保利藝術(shù)投資管理公司。
面臨風(fēng)險(xiǎn)巨大
這些背后玩家推動(dòng)了藝術(shù)品投資市場(chǎng)的發(fā)展，但他們同樣也是藝術(shù)品信托發(fā)展的一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)。
肖偉告訴記者，在中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)，還沒(méi)有多少實(shí)力非常強(qiáng)的藝術(shù)品投資顧問(wèn)公司，不像股票和房地產(chǎn)已經(jīng)有一套成熟的衡量標(biāo)準(zhǔn)，并且市場(chǎng)透明度不高，藝術(shù)品投資顧問(wèn)公司也是參差不齊，保不齊他們會(huì)以次充好、以假作真。
“即使實(shí)力雄厚的那些公司，信托也不一定找他們來(lái)做投資顧問(wèn)�，F(xiàn)在市場(chǎng)上，更多的是靠私人關(guān)系，中小信托公司反而比較多一點(diǎn)。”
肖偉說(shuō)，他們?cè)阡N售這些產(chǎn)品時(shí)，最重要就是考慮投資顧問(wèn)的實(shí)力，包括過(guò)去在拍賣場(chǎng)的情況、在市場(chǎng)中的地位等等。
除了潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)，還可能會(huì)發(fā)生違規(guī)行為。
有媒體報(bào)道說(shuō)，有些藝術(shù)品基金融來(lái)的錢沒(méi)有投到相關(guān)藝術(shù)品市場(chǎng)，而是進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域。這也是近來(lái)藝術(shù)品查稅風(fēng)波的一個(gè)由頭。
一些操作藝術(shù)基金的集團(tuán)(公司)本身就有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，以公司的收藏來(lái)組織一只基金是很容易的事情。
5月21日中央文明辦慈善愛(ài)心大使、公益拍賣人王小建曾公開(kāi)說(shuō)道：“國(guó)稅總局、銀監(jiān)會(huì)最近在嚴(yán)查藝術(shù)品信托、紅酒信托，變相向房地產(chǎn)行業(yè)做資金輸送問(wèn)題。”
藝術(shù)品信托在經(jīng)歷了2011年的高峰期后，今年還面臨著兌付壓力。據(jù)普益財(cái)富不完全統(tǒng)計(jì)，今年將有7只藝術(shù)品信托到期，其中中融信托4只、國(guó)投信托2只、吉林信托1只，他們?cè)诔钟衅跐M后如何退場(chǎng)是個(gè)難題。
現(xiàn)階段，除了藏家、機(jī)構(gòu)和企業(yè)接盤(pán)之外，國(guó)內(nèi)藝術(shù)基金主要將拍賣公司作為有效的退出渠道，但是不得不正視今年藝術(shù)品市場(chǎng)清淡的行情。藝術(shù)基金大部分產(chǎn)品成立于藝術(shù)品拍賣的高潮期，但自去年秋拍開(kāi)始，藝術(shù)品市場(chǎng)開(kāi)始感受到絲絲寒意，蘇富比(微博)舉辦的拍品預(yù)展中預(yù)拍價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期，拍品順利出手困難。
從國(guó)際藝術(shù)品投資基金的發(fā)展來(lái)看，失敗出局的藝術(shù)基金居多，只有極少數(shù)藝術(shù)基金生存了下來(lái)，而且其投資規(guī)模并不大。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)的藝術(shù)品基金如何能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益并順利退場(chǎng)則極大考驗(yàn)著投資顧問(wèn)。(投資者報(bào))